T2S- und CEU-Releases: Informationen zu den Produktionseinführungen im November 2026 - Aktualisierung II

Hinweis: Diese Kundenmitteilung, ursprünglich am 22. Mai 2026 veröffentlicht und am 20. Juli 2026 aktualisiert, wurde erneut aktualisiert, um weitere Informationen zum CEU-Release zu geben. Änderungen sind hervorgehoben.

Clearstream Europe AG¹ informiert die Kunden über das bevorstehende TARGET2-Securities Release im November 2026 (T2S R2026.NOV). Gemäß dem T2S-Release-Konzept wird das Release

am Wochenende 14. und 15. November 2026
für den Geschäftstag Montag, 16. November 2026

implementiert.

T2S Release R2026.NOV – Leistungsumfang

Mit dem T2S-Release im November 2026 werden neun Change Requests (CR) in der Produktion bereitgestellt. Die Genehmigung wurde bereits vom T2S Steering Level erteilt. In dringenden Fällen, und wenn entsprechende Priorität gegeben ist, können weitere funktionale Anpassungen durch die Operational Managers Group (OMG) autorisiert werden. Werden solche Änderungen von T2S angekündigt, wird CEU die Kunden rechtzeitig informieren.

Mit dieser Kundenmitteilung informiert CEU die Kunden über den Leistungsumfang des T2S Release R2026.NOV und zeigt an, welche Anpassungen Auswirkungen auf Kunden von CEU haben können, die im ICP- und / oder DCP-Modus operieren.

• Übersicht zu den T2S Change Requests
  
  Die beigefügte Aufstellung umfasst die neun von T2S genehmigten Change Requests (CRs). Weitere Einzelheiten zu diesen Anforderungen sind der entsprechenden EZB-Dokumentation² zu entnehmen.
   
• Fehlerbereinigungen (PBIs)
  
  CEU prüft regelmäßig die von T2S bereitgestellten Listen mit den ausstehenden Fehlerbereinigungen. Die Analyse der Ende Juli 2026 bereitgestellen Liste zeigt, dass es derzeit vier Fehlerbereinigungen gibt, die Auswirkungen auf CEU-Kunden haben können, die im DCP-Modus operieren. CEU empfiehlt, die anhängende PBI-Liste auf Relevanz zu prüfen.
  
  Die Erfahrung aus den regelmäßigen Prüfungen dieser Listen zeigt, dass bis zum Produktionsstart eines T2S-Release weitere Tickets für die Implementierung autorisiert werden. Daher wird diese Kundeninformation mit neu priorisierten Fehlerbereinigungen aktualisiert werden.
   
• Umsetzungszeitplan
  
  Die Einführung des T2S-Release in die Produktion ist für das dritte Wochenende im November 2026 vorgesehen. Die Auslieferung wird mittels des „Release Weekend Schedule” erfolgen. In Übereinstimmung mit dem Vorgehen zur Einführung der vorherigen T2S-Releases wird der Tagesablauf für den T2S Operational Day wegen der Implementierungsaktivitäten geändert. Die Einführung beginnt nach Abschluss der Tagesendverarbeitung („T2S End of Day”) am Freitag, 13. November 2026. CEU wird Anfang November 2026 einen voraussichtlichen Zeitplan für Änderungen zum Ablauf des Geschäftstags während des Einsatzwochenendes bereitstellen.

Die nachstehende Tabelle gibt einen Überblick zu den wichtigen bevorstehenden T2S-Eckdaten der kommenden Monate.

T2S CRs mit potenziellem Einfluss auf die Kunden

Target Services verfolgt eine „ISO unfreeze“-Strategie, die vorsieht, dass T2S regelmäßig seine Nachrichtenformate an den aktuellen ISO20022-Standard anpasst. Die im Juni 2026 begonnenen Aktualisierungen werden mit dem Release im November abgeschlossen.

Zusätzlich ergänzen die folgenden CRs den derzeitigen Leistungsumfang und werden den CEU-Kunden nach der Implementierung des T2S Release R2026.NOV bereitstehen. Die Änderungen bedürfen keiner Software-Anpassungen in den kundenseitigen Systemen von CEU. CEU empfiehlt den Kunden, die Änderungen in Hinblick auf notwendige Anpassungen in den eigenen Systemen oder operativen Abläufen zu prüfen.

T2S-0798-URD “T2S CoSD logic should support partial release of instructions”

Das „Conditional Settlement“ (CoSD, bedingte Abwicklung) ist ein Prozess, der eine Abwicklung in T2S nur ermöglicht, wenn zuvor eine Bedingung außerhalb von T2S erfüllt worden ist. Erst dann erfolgt die endgültige Buchung. Die CoSD-Regeln werden von den Zentralverwahrern (T2S In-CSDs) festgelegt. Sie entscheiden, welche Instruktionen einem „Conditional Settlement“ unterliegen.

CEU wendet das T2S-CoSD zum Beispiel auf Instruktionen an, die

• in Märkten außerhalb von T2S (T2S Out-CSDs für NCSC-T-Wertpapiere) oder
• gegen andere Währungen als EUR (Gegenwert wird über Clearstream Banking S.A. (CBL) zur Verfügung gestellt)

abgewickelt werden.

Der aktuelle T2S-CoSD-Prozess ist nicht mit der T2S-Teilabwicklung und -Teilfreigabe („partial settlement“ und „partial release“) kompatibel.

Dieser CR zielt darauf ab, eine teilweise Sperre und Freigabe von Instruktionen zu ermöglichen, die einem CoSD unterliegen. Wenn beispielsweise ein externer Zentralverwahrer (T2S Out-CSD) eine Teilabwicklung erlaubt, wird diese Teilabwicklung, sobald sie vom verantwortlichen T2S In-CSD bestätigt wurde, auch in T2S widergespiegelt.

CEU-Kunden profitieren von einer höheren Effizienz bei Teilfreigaben von Lieferungen und bei Teilabwicklungen von Erhaltsinstruktionen gegen alle möglichen Währungen mit Kontrahenten in

• CBL oder
• Euroclear Bank (EOC, Abwicklung über die „Bridge“).

Die Teilfreigabe von Lieferinstruktionen und die Teilabwicklung von Erhaltsinstruktionen wird derzeit nicht für Clearstream Europe-interne (CEU-CEU) Transaktionen gegen andere Währungen als EUR möglich sein. Die entsprechende Erweiterung dieses Service ist in einem späteren Release vorgesehen.

T2S-0828-URD “T2S should no longer release cash restrictions related to CoSD blocking at real-time closure”

Derzeit gibt T2S während der „Real-Time Settlement Closure“-Phase alle wegen eines CoSD blockierten Geldpositionen frei und versucht, sie erst am nächsten Abwicklungstag neu aufzusetzen. Daher unterbindet T2S zwischen der RTS-Schließung und dem Wiederaufsetzen der CoSD-Sperre eine externe Abwicklung. Mit diesem CR deaktiviert T2S den Prozess, der alle wegen eines CoSD blockierten Geldpositionen während der „Real-Time-Closure“-Phase freigibt, und wird stattdessen diese einem CoSD unterliegenden Geldpositionen während des T2S End of Day (EoD) auf dem „Dedicated Cash Account“ (DCA) behalten. So wird kontinuierlich sichergestellt, dass dieses Geld nach der Bestätigung einer externen Abwicklung auch zur Abwicklung auf T2S verwendet werden kann.

CEU-Kunden profitieren von diesem neuen Prozess, weil die externe Abwicklung gegen EUR auch für von Unified for New Opportunities (UNO) migrierte Wertpapiere möglich sein wird.

CEU-Release

Nach der erfolgreichen Standardisierung von Prozessen, Services und im Reporting für Asset Servicing plant CEU nun, ein ähnliches Niveau für die Wertpapierabwicklung zu erreichen.

Ziel ist, das Serviceangebot an die T2S- und Swift-Standards anzupassen, sowie eine Harmonisierung zwischen CEU und CBL zu erreichen.

Das ClearstreamXact-Reporting für Kunden wurde und wird daher im Laufe der Jahre 2025 und 2026 erweitert. Mit dem Release im November 2026 werden die folgenden Anpassungen vorgenommen:

Optional Sequence C in MT530-Nachrichten

CEU-Kunden können ab November MT530-Nachrichten („Transaction Processing Command“) zur Übermittlung von Instruktionsanpassungen senden, ohne die Felder in der Swift Sequenz C („Additional Information“) berücksichtigen zu müssen.

Ablehnungen aufgrund der bisherigen Pflichtangabe dieser Sequenz entfallen.

Nutzung der MITI- Referenz bei Änderungs- und Stornoaufträgen

Mit dem Release können CEU-Kunden die Market Infrastructure Transaction Identifier (MITI)-Referenz für die folgenden Funktionalitäten an CEU senden:

• Änderung von Instruktionen über MT530 Nachrichten unter Verwendung der im Feld :20C::MITI angegebenen MITI-Referenz und
• Stornierung von Instruktionen über MT540-543 Nachrichten mit dem Kennzeichen CANC und der im Feld :20C::RELA angegebenen MITI-Referenz.

Diese Informationen werden sowohl im Xact Web Portal als auch im ClearstreamXact Settlement Reporting zur Verfügung gestellt und gelten für die Swift-Nachrichtentypen MT537, MT548 und MT544-547.

Nutzung der MITI- Referenz im MT900/910/950/camt.054 für Conditional Settlement (CoSD)

Um die Abwicklungs- und Cash-Instruktionen eines Conditional Settlement zu identifizieren, wird ab November die MITI-Referenz (Market Infrastructure Transaction Identifier) die bisherige CASCADE Auftragsnummer in den folgenden Reports ersetzen:

• MT900;
• MT910;
• MT950;
• camt.054.

Um im MT950 eine mögliche systemseitige Kürzung der MITI-Referenz mit ihren 16 Zeichen aus Platzgründen zu vermeiden, wird dort der Begriff „BOOK TRANSFER“ auf „BT“ verkürzt. Diese Änderung gilt nur für Intra-CSD (CEU-CEU) Fremdwährungstransaktionen. Das untenstehende Beispiel veranschaulicht die Änderung eines solchen MT950.

Aktuell:
:61:2605070507D4556,07FMSCC654171821BCC9A1//C654171821BCC9A1
BOOK TRANSFER (6XXXX)/RELA/XXXXXXX [CASCADE Auftragsnummer]:

Neu:
:61:2605070507D4556,07FMSCC654171821BCC9A1//C654171821BCC9A1
BT (6XXXX)/RELA/XXXXXXXXXXXXXXXX [MITI Referenz]

CBL-CEU-Überträge für NCSC-T-Gattungen: Neues Format

Mit dem CEU-Release im November 2026 wird das CBL-Format für Überträge von Positionen zwischen fünfstelligen CBL-Konten (als auch 6er-Konten) und siebenstelligen CEU-Konten

• in NCSC-T-Gattungen (T2S-fähige Gattungen in Wertpapierrechnung)
• für Instruktionen ohne den „UCSA-Identifier“
  (Weitere Details zum UCSA-Identifier sind in den Unified for New Opportunities Detailed Functional Specifications, beschrieben, insbesondere in Kapitel 3.3.1.)

in den Feldern 95R::BUYR und 95R::SELL an das T2S Securities Account (SAC, T2S-Stückekonto)-Format angepasst.

Derzeitiges CBL-Format des BUYR- und SELL-Felds in Überträgen von NCSC-T-Gattungen:

• :95R::BUYR/DAKV/XXXX
• :95R::SELL/DAKV/XXXX

Zukünftiges CBL-Format des BUYR- und SELL-Felds in Überträgen von NCSC-T-Gattungen:

• :95R::BUYR/DAKV/DAKVXXXXxxx
• :95R::SELL/DAKV/DAKVXXXXxxx

Prinzipiell empfiehlt CEU, statt des 95R-Feldes lieber das 95P-Feld in Kombination mit dem Feld 97A::SAFE zu verwenden:

• :95P::SELL//SELLDEFFXXX oder :95P::BUYR//BUYRDEFFXXX
• :97A::SAFE//44440000

Überträge von CBL/EB zu CEU („realignments”): Abwicklung nur mit Matching

Mit dem CEU-Release im November 2026 wird für Positionen mit dem Kennzeichen „CEU assets held via CBL“ bei Überträgen von einem fünfstelligen CBL, einem 6er-Konto oder einem Euroclear-Banking-Konto (EB) auf ein 7-stelliges CEU-Konto das passive Matching in CEU nicht mehr verfügbar sein. Alle CEU-Kunden müssen matchende Erhaltsinstruktionen erfassen- insbesondere auch bei Realignments von 6er-Konten auf CEU Konten-, selbst wenn ihr empfangendes CEU-Konto als passiver Matcher in den CEU-Kundenstammdaten aufgesetzt ist.

Alle von UNO migrierten Wertpapiere sowie Eurobonds (XS-ISINs) in Girosammelverwahrung sind als „CEU assets held via CBL“ gekennzeichnet. Wenn ein Lieferer sicherstellen möchte, ob die Position, die an ein CEU-passive-Matcher-Konto geliefert werden soll, eine Erhaltsinstruktion benötigt (und somit der empfangende CEU-Kontrahent über die Lieferung informiert werden muss), kann der ISIN in der Codelist oder im Xact Web Portal folgendermaßen überprüft werden:

Codelist:

Unter der Überschrift „Other Information“ wird unter „CEU assets held via CBL“ ein „Ja“ angezeigt:

Xact Web Portal:

Unter der Überschrift „Flags & Eligibility“ wird unter „CEU assets held via CBL“ ein „Y“ angezeigt:

Änderungen beim „Allegement“-Service

Mit dem CEU-Release im November 2026 erhalten CEU-Kunden keine Anzeigen („allegements“) mehr für folgende Kontrahenten-Instruktionen:

Transaktionen:

• in girosammelverwahrfähigen Wertpapieren, die über CBL gehalten werden (von UNO migrierte Wertpapiere plus Eurobonds (XS-ISINs), siehe obige Erläuterung), die gleichzeitig
• zwischen CEU-Konten und CBL-Konten, einschließlich 6er-Konten, und Euroclear-Bank-Konten aufgesetzt sind.

CASCADE-RS

Externe Depotüberträge ohne unaufgeforderte Wertpapiergutschriften

Im Falle eines externen Depotübertrags ohne Änderung des Endbegünstigten (zum Beispiel, wenn der Endbegünstigte die Depotbank wechselt), überträgt die CEU die registrierten Namensaktien des Endbegünstigten auf das Konto der neuen Depotbank und informiert die Registrare über den Wechsel der Depotbank (ohne Änderung des Endbegünstigten).

Dieser Prozess widerspricht dem Wunsch der aktiven Matcher, nie Positionen ohne eigene Gegeninstruktionen auf ihren Konten zu erhalten.

Um unaufgeforderte Wertpapiergutschriften auf den Konten aktiver Matcher zu vermeiden, führt CEU in den Kundenstammdaten jedes CEU-Haupt- oder Unterkontos ein neues Feld "AA01/P Ausschluss" ein, durch das Aktiv-Matching-Kunden unaufgeforderte Wertpapiergutschriften aus Depotüberträgen in CASCADE-RS Namensaktien ausschließen können (Feldwert = „J“).

Wenn zukünftig ein Depotübertrag gegen ein Konto mit dem Wert J im Feld "AA01/P Ausschluss" eingestellt wird, werden die Lieferungen mit dem Fehlercode "Registrierte Aktien, aktives Matching erforderlich" abgelehnt. Daher muss die übergebende Depotbank den Endbegünstigten aus den Registern austragen lassen und die nicht eingetragenen Positionen über einen Wertpapierübertrag (frei von Zahlung und mit Matching) an die neue Depotbank übergeben. Die erhaltende Bank muss die Lieferungen mit entsprechende Erhaltsinstruktionen matchen und für die Neuregistrierung der Positionen auf den Namen des Endbegünstigten Sorge tragen. Im CASCADE-RS Praxisführer Teil 1 auf den Seiten 46ff. werden die Abläufe beschrieben.

Alle Werte im neuen Feld der Kundenstammdaten sind standardmäßig unbelegt (Depotüberträge mit unaufgeforderte Wertpapiergutschriften sind erlaubt). Der neue Wert J kann über eine freie Textnachricht aus ClearstreamXact oder als Swift MT599 unter der Referenz „CASCADE-RS matching“ zu Händen CEU OSM Client Data Management für die vom Kunden explizit zu benennenden CEU-Haupt und/oder Unterkonten gesetzt werden.

Weitere Information dazu finden sich in der Kundemitteilung RS26027.

Kundensimulation

Die Kundensimulation für das T2S R2026.NOV-Release für ICPs wird vom Projekt Unified for New Initiatives betreut.

Regressionstests sind in den CEU-Simulationsumgebungen IMS23 (CASCADE) und OCCT (ClearstreamXact) möglich. Bereits vorhandene Stammdaten für CEU-Konten und die entsprechenden Einstellungen in den CEU-Kundensimulationsumgebungen bleiben unverändert. Falls Kunden Änderungen an den Einstellungen oder mehr Informationen zu den Simulationsanforderungen benötigen, können sie sich an connect-test@clearstream.com wenden.

Die aktualisierte Software für das T2S Release R2026.NOV wird am Donnerstag, den 24. September 2026, im T2S Pre-Production Environment (UTEST) implementiert. Ab Montag, dem 28. September 2026, können DCPs mit ihrer Simulation beginnen. In der IMS23 steht die neue Software zum Testen für die ICPs ab dem 12. Oktober 2026 zur Verfügung. Auf einer Webseite stehen zu diesem Zweck die Informationen zur Verfügbarkeit der CEU-Kundensimulationsumgebung bereit.

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1. Diese Kundenmitteilung wurde herausgegeben von Clearstream Europe AG (CEU) mit Gesellschaftssitz Mergenthalerallee 61, 65760 Eschborn, Deutschland, eingetragen im Handelsregister des Amtsgerichts Frankfurt am Main, Deutschland, unter der Nummer HRB 7500.
2. Informationen zum Leistungsumfang des T2S Releases stehen auf der Internetseite der EZB bereit (Stand Anfang März 2026).
3. Da CEU die Angaben von T2S verwendet, werden diese in englischer Sprache aufgeführt.